汇通财经APP讯——周三亚洲时段，USD/CAD连续第四日承压下行，汇价运行于1.3550附近，整体维持弱势格局。本轮下跌的核心驱动因素来自原油价格走强以及加拿大经济数据改善，令商品货币加元获得明显支撑。
首先，从能源市场角度看，国际油价维持高位震荡。中东地缘风险持续存在，美国方面对伊朗释放强硬信号，引发市场对潜在供应扰动的担忧。
风险溢价抬升背景下，油价保持相对坚挺。由于加拿大是全球主要原油出口国之一，油价上涨通常会改善其贸易条件，并增强加元的吸引力。
其次，加拿大国内经济数据超出预期。加拿大统计局数据显示，上周公布的失业率降至6.5%，为2024年9月以来最低水平，明显优于市场预期的6.8%。就业市场改善缓解了市场对经济放缓的担忧，也削弱了投资者对加拿大央行采取激进宽松政策的押注。
就业数据公布后，市场对加央行未来降息路径的预期有所收敛，利差因素开始向有利于加元的方向倾斜。政策预期的调整，成为近期加元走强的重要支撑之一。
另一方面，市场焦点正转向即将公布的美国1月就业报告。市场普遍预计，美国1月非农就业人数将增加7万人，失业率维持在4.4%。若实际数据明显强于预期，可能强化美联储维持利率高位的理由，从而在短线提振美元；
反之，若数据疲软，美元或面临进一步回调压力。当前USD/CAD的走势，实质上是油价支撑加元与美联储政策预期之间的动态平衡。短期内，数据结果将成为决定方向的关键变量。
从日线结构来看，USD/CAD已连续四个交易日下跌，价格重心持续下移，短期趋势偏空。汇价目前运行于1.3550附近，接近近期整理区间下沿。技术形态显示，汇价已跌破短期均线支撑，均线系统开始向下发散，表明空头动能逐步增强。
若汇价有效跌破1.3520支撑区域，可能进一步下探1.3480一线，该位置为前期低点区域，同时构成阶段性关键支撑。上方阻力方面，1.3600构成第一压力位，若反弹受限于该区域，空头格局将延续。
更强阻力位位于1.3650附近，该位置为此前震荡平台与均线密集区，一旦突破，短线下行趋势才可能缓解。整体来看，当前技术结构偏向震荡下行。若美国就业数据强劲，或触发技术性反弹；但在油价维持强势背景下，汇价反弹空间可能有限。
编辑观点：
USD/CAD近期走势体现出典型的“商品货币逻辑回归”。油价回升与加拿大就业市场改善形成双重支撑，使加元在短期内表现占优。不过，决定中期趋势的仍是美联储与加拿大央行之间的政策路径差异。
若美国就业市场依旧稳健，美联储降息节奏放缓，美元或重新获得支撑；若数据持续走弱，则汇价下行空间可能进一步打开。在当前阶段，市场波动可能随数据公布而显著放大。
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责任编辑：郭建
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